【制藥網(wǎng) 市場分析】截至目前，中藥企業(yè)2023年半年度成績單已全部揭曉。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，超八成中藥藥企2023年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長。其中，包括太極集團、隴神戎發(fā)、特一藥業(yè)、康恩貝、西藏藥業(yè)、嘉應(yīng)制藥等藥企業(yè)績亮眼，增幅均超過100%。太極集團更是交出了一份高增長長“答卷”，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約90.51億元，同比增加24.85%；歸母凈利潤約5.65億元，同比增加342.26%，主要受益于藿香正氣口服液、急支糖漿等核心產(chǎn)品銷售大幅增長。
 

　　中信證券近日發(fā)布研報稱，中藥大健康板塊2023Q2、2023H1營業(yè)收入增速分別為23.75%、24.72%，凈利潤增速分別為45.14%、52.48%，扣非歸母凈利潤增速分別為50.82%、43.35%；營收和利潤均保持穩(wěn)健增長，主要系2023年上半年對新冠相關(guān)OTC藥需求依舊保持增加以及中藥利好政策逐漸落地。
 

　　該行認為，在醫(yī)藥整體板塊估值回調(diào)大背景下，中藥板塊作為低估值以及政策避風港等板塊，有望迎來估值重塑。同時，中醫(yī)藥具有長期投資價值，短期可關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會，中長期關(guān)注受益于政策推動、創(chuàng)新研發(fā)以及消費升級的標的企業(yè)。
 

　　除了中信證券以外，近期以來，中泰證券、光大證券等券商也紛紛發(fā)布中藥相關(guān)的研報，普遍看好中藥板塊的發(fā)展與機會。
 

　　例如，中泰證券研報指出，政策紅利疊加企業(yè)經(jīng)營周期共振，中藥板塊整體進入景氣上行周期。建議重點關(guān)注以下兩個方向：品牌OTC+國企改革，以及中藥創(chuàng)新藥。
 

　　光大證券研報稱，中藥創(chuàng)新藥正本清源、體系重塑，在政策支持下迎來黃金發(fā)展期。短期來看，政策和商業(yè)環(huán)境友好，中藥注冊管理和臨床評價體系的重塑和申報單列將推動新藥加速研發(fā)和上市。長期來看，在人口老齡化、疾病譜變遷以及國家頂層政策扶持、力推國際化等發(fā)展背景下，中醫(yī)藥行業(yè)成長空間巨大。該行判斷，新時代背景下，院內(nèi)中成藥和創(chuàng)新中藥企業(yè)有望優(yōu)先受益于國家中醫(yī)藥振興發(fā)展政策，市場價值重估指日可待。
 

　　此外，不久前，第五批25個中藥配方顆粒國家藥品標準正式頒布。國金證券指出，標準的嚴格化與量化將提高中藥質(zhì)量整體控制水平，有利于中藥的進一步推廣。同時，隨著國標數(shù)量的提高與銷售終端的增長，配方顆粒行業(yè)整體有望快速擴容，頭部企業(yè)優(yōu)勢更加凸顯。
 

　　浙商證券建議關(guān)注四條投資主線，包括經(jīng)營改善的企業(yè)，國企改革下的中藥國資企業(yè)，有望進醫(yī)保且研發(fā)投入大的中藥創(chuàng)新藥企業(yè)，以及低估值性價比方向上，商業(yè)模式轉(zhuǎn)型、BD 打開二次成長曲線的公司。
 

　　隨著人口老齡化加劇，消費水平不斷升級，以及一系列利好政策的支持，中藥行業(yè)規(guī)模將出現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。根據(jù)相關(guān)部門的數(shù)據(jù)顯示，2023年我國中藥市場整體規(guī)模有望突破萬億元。
 

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