【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】醫(yī)藥上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告和快報(bào)已陸續(xù)出爐。截至7月底，今年上半年已有超過(guò)120家醫(yī)藥上市公司揭曉成績(jī)單，其中超五成業(yè)績(jī)預(yù)增，主要集中在CXO(醫(yī)藥外包服務(wù))、醫(yī)療器械、中藥等細(xì)分行業(yè)。
 

　　不過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)上，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月29日，生物醫(yī)藥指數(shù)今年以來(lái)下跌22.04%。當(dāng)前整個(gè)板塊估值正處于較低位置。
 

下半年，醫(yī)藥板塊將迎來(lái)投資窗口期(圖片來(lái)源：制藥網(wǎng))
 

　　那么，下半年醫(yī)藥股板塊估值是否會(huì)有所修復(fù)？醫(yī)藥板塊還值得投資嗎？方向又有哪些呢？
 

　　從多家券商和基金經(jīng)理的觀點(diǎn)來(lái)看，醫(yī)藥板塊仍值得看好，并且下半年該板塊預(yù)計(jì)將迎來(lái)投資的窗口期。
 

　　例如，浙商證券認(rèn)為，醫(yī)藥作為產(chǎn)業(yè)的剛性需求，也是國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，生物經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，目前正處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵窗口期，政策層面醫(yī)改持續(xù)深化、疫情相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈擾動(dòng)的背景下，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)將呈現(xiàn)多層次性、價(jià)值重構(gòu)的窗口期，這一點(diǎn)在下半年依舊非常明顯。
 

　　摩根士丹利華鑫基金經(jīng)理認(rèn)為，醫(yī)藥板塊不僅具有消費(fèi)屬性，還兼具成長(zhǎng)屬性，行業(yè)景氣度依然較高，看好創(chuàng)新藥及CXO 的細(xì)分賽道。
 

　　市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊的信心也可以從公募基金持倉(cāng)情況來(lái)看。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，超過(guò)100 只基金持有的醫(yī)藥類股票共計(jì)15只，超過(guò)50 只基金持有的醫(yī)藥類股票共計(jì)24只。
 

　　基金持有數(shù)榜單中，藥明康德基金持有617只，持股總市值達(dá)554.06億元；邁瑞醫(yī)療基金持有433只，持股總市值372.91億元，愛(ài)爾眼科基金持有數(shù)351只，持股總市值330.15億元。另外，智飛生物、愛(ài)美客、長(zhǎng)春高新等基金持有數(shù)均在200只以上。
 

　　不過(guò)從季報(bào)持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，季報(bào)持倉(cāng)變動(dòng)藥明康德、邁瑞醫(yī)療持倉(cāng)有所減少，而愛(ài)爾眼科表現(xiàn)較為亮眼，二季度其獲得公募基金持倉(cāng)增加2.17億股，另外，愛(ài)美客、長(zhǎng)春高新、恒瑞、康龍化成、藥明生物等也均有獲得公募基金增倉(cāng)。
 

　　對(duì)于二季度被減倉(cāng)的公司，分析認(rèn)為，主要與疫情影響、藥品集采常態(tài)化等因素的影響。而從二季度獲增倉(cāng)的個(gè)股來(lái)看，主要集中在眼科、醫(yī)美、創(chuàng)新藥等熱門(mén)賽道。有二季度增持了眼科、牙科、醫(yī)美等消費(fèi)醫(yī)療標(biāo)的的基金經(jīng)理認(rèn)為，隨著政策影響趨緩和疫情逐漸緩解，消費(fèi)醫(yī)療的投資價(jià)值較為明確。
 

　　展望下半年，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，創(chuàng)新藥、消費(fèi)醫(yī)療、CXO等細(xì)分賽道仍具備投資機(jī)遇。創(chuàng)新藥：近期國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布了2022 年醫(yī)保目錄調(diào)整方案，新增簡(jiǎn)易續(xù)約規(guī)則，有利于推動(dòng)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健持續(xù)健康發(fā)展。消費(fèi)醫(yī)療：醫(yī)療器械中的這一板塊具有量?jī)r(jià)齊升的邏輯，即在銷(xiāo)量增長(zhǎng)的同時(shí)，價(jià)格會(huì)同時(shí)提升。顏值經(jīng)濟(jì)下，國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)發(fā)展快速，未來(lái)市場(chǎng)滲透率有望提升，且隨著產(chǎn)品不斷推陳出新，醫(yī)美市場(chǎng)有望發(fā)展得更迅猛。CXO：受益于醫(yī)藥外包行業(yè)整體亮眼的業(yè)績(jī)和訂單需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)下半年有望保持較快增長(zhǎng)。因此，中長(zhǎng)期來(lái)看醫(yī)藥板塊接下來(lái)的投資機(jī)會(huì)仍值得被看好。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。