【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】7月14日，港股異動，其中醫(yī)藥股集體爆發(fā)，截至10:11，藥明生物漲近8%，另外，四環(huán)醫(yī)藥、歐康維視生物、金斯瑞、?，斞劭?、微創(chuàng)醫(yī)療等均漲超5%。
 

　　截至10:11，藥明生物漲7.62%，報143.3港元，成交額15.66億港元。消息面上，近日藥明生物發(fā)布公告稱，該集團預(yù)期截至2021年6月30日止6個月所取得的歸屬于公司權(quán)益股東的利潤相比于去年同期歸屬于公司權(quán)益股東的利潤增長135%以上。
 

　　公告稱，利潤增長主要是由于集團于2021年上半年加速高效推進執(zhí)行現(xiàn)存及新引進的項目，支持并賦能全球客戶抗疫并相應(yīng)提升收益；同時憑借公司技術(shù)平臺、項目交付時間及項目執(zhí)行過往記錄，集團的新綜合項目收益和市場份額顯著增加；另外，公司成功執(zhí)行“贏得藥物分子”戰(zhàn)略，從而在研發(fā)管線中引入更多后期項目并提高近期收益。
 

　　藥明生物所屬高景氣的CRO領(lǐng)域，近期以來，港股醫(yī)藥外包概念股持續(xù)拉升。同為CRO公司的金斯瑞截至7月14日10:11，漲5.87%，報39.7港元，成交額2.31億港元。
 

　　中信建投不久前發(fā)布研報稱，金斯瑞為細胞基因治療巨頭，四大業(yè)務(wù)同開花。公司以基因合成服務(wù)業(yè)務(wù)起家，逐步拓展為生命科學(xué)CRO、生物藥CDMO、細胞治療以及工業(yè)合成酶四大業(yè)務(wù)板塊，實現(xiàn)營業(yè)收入增長穩(wěn)健。該行稱，公司各業(yè)務(wù)板塊估值方式差異較大，采用分部估值法。生命科學(xué)CRO業(yè)務(wù)采用PE估值法，蓬勃生物、百斯杰采用PS估值法，傳奇生物采用DCF估值，對應(yīng)2022 年合理市值約為1052.7 億港元，對應(yīng)目標(biāo)價為50.93 港元，上調(diào)至“買入”評級。
 

　　CRO即藥物研發(fā)外包服務(wù)，包括臨床前和臨床研究兩個階段。隨著國內(nèi)創(chuàng)新藥熱度持續(xù)走高，越來越多的藥企開始選擇將一些非核心的研發(fā)環(huán)節(jié)外包，以提高效率、降低成本和研發(fā)風(fēng)險，這也推動CRO市場規(guī)模不斷擴大。
 

　　有數(shù)據(jù)顯示，從2016年到2019年，我國CRO年復(fù)合增速為28.5%，保持高速增長。數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2020年國內(nèi)CRO規(guī)模將達到83億美元，到2023年中國的CRO市場規(guī)模將會達到172億美元，占規(guī)模的約20%。另有數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)CRO行業(yè)正處于快速發(fā)展階段，總體呈現(xiàn)復(fù)合增速已超過30%；凈利潤復(fù)合增速達到40%以上；凈利率大于20%，ROE維持18-20%左右。
 

　　國泰君安近日發(fā)布研報稱，醫(yī)藥創(chuàng)新長期高景氣，其中CRO/CDMO巨頭大多以海外收入為主，繼續(xù)受益于全球生物醫(yī)藥創(chuàng)新投入高景氣和技術(shù)迭代，也將繼續(xù)受益于本土創(chuàng)新藥崛起。近期市場波動或更多來自對前期漲幅較大的強勢板塊的估值消化，產(chǎn)業(yè)趨勢未變，維持恒瑞醫(yī)藥、中國生物制藥、石藥集團、百濟神州、信達生物、君實生物、康方生物、藥明康德、藥明生物、泰格醫(yī)藥、康龍化成、凱萊英、昭衍新藥增持評級，受益標(biāo)的榮昌生物、諾誠健華、亞盛醫(yī)藥、康寧杰瑞。