【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】近日，有外媒報道稱，印度太陽制藥(Sun Pharmaceutical)已完成盡職調(diào)查，正籌備120億美元(約合人民幣819億元)約束性報價，計劃收購默沙東分拆子公司歐加隆(Organon)。若收購順利，這可能成為印度制藥公司規(guī)模大的海外并購，目前已進入競標(biāo)階段。
 

　　據(jù)悉，近幾個月來，太陽制藥相關(guān)人士多次強調(diào)，印度制藥企業(yè)必須向創(chuàng)新研發(fā)轉(zhuǎn)型以迎接下一輪增長，并考慮通過收購擴大規(guī)模，同時保持其在仿制藥領(lǐng)域的地位。此次收購將被視為擴大規(guī)模的關(guān)鍵事項。
 

　　資料顯示，Organon(歐加隆)是一家全球性醫(yī)療保健公司，由默沙東(MSD)分拆而成，致力于改善女性一生的健康。其業(yè)務(wù)分三大塊：女性健康、生物類似藥、成熟品牌藥(包括心血管、呼吸、皮膚病等)。其中成熟品牌藥2025年賣了36.9億美元。
 

　　不過業(yè)內(nèi)指出，但真正讓太陽制藥心動的，很可能是歐加隆生物類似藥那塊。因為生物類似藥，研發(fā)和生產(chǎn)門檻比化學(xué)仿制藥高得多，收購歐加隆，等于直接拿到一套成熟的生物藥生產(chǎn)平臺和合規(guī)體系。通過這筆收購，太陽制藥能一步跨進全球生物類似藥一梯隊。
 

　　另外，讓默沙東名聲大噪的“K藥”——Keytruda就來自于歐加隆，2007年先靈葆雅對Organon的收購中，先靈葆雅獲得了Organon多個在研的候選藥物，其中就包括K藥。
 

　　印度藥企此番敢于挑戰(zhàn)跨國頭部資產(chǎn)，清晰折射出其向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的迫切野心。與此同時，女性健康賽道重新獲得資本青睞，無疑為行業(yè)注入了一劑強心針。
 

　　值得注意的是，這并非太陽制藥頭次通過并購謀轉(zhuǎn)型。除了上述擬收購事件外，2025年，太陽制藥還以3.55億美元的先期價格收購了Checkpoint Therapeutics，交易總價值達(dá)到4.16億美元，此次交易太陽制藥獲得了抗癌藥物Unloxcyt。
 

　　同時，太陽制藥說做創(chuàng)新藥也在不斷付諸行動。數(shù)據(jù)顯示，目前公司已有11種創(chuàng)新藥在美國上市，銷售額合計12億美元，其中銀屑病藥Ilumya銷售額達(dá)到了6.81億美元。
 

　　放眼全球，醫(yī)藥行業(yè)正迎來新一輪并購狂潮，頭部藥企的 “買買買” 節(jié)奏愈發(fā)密集。如近期，跨國藥企頭部禮來、渤健、默沙東、吉利德等均宣布大額并購事件。如渤健與Apellis Pharmaceuticals達(dá)成協(xié)議，將以約56億美元的現(xiàn)金對其進行收購，此次收購旨在進一步擴充渤健的罕見病藥物產(chǎn)品組合。收購?fù)瓿珊螅辰@得已獲批的兩款藥物：Syfovre和Empaveli。禮來表示，已同意支付高達(dá)78億美元收購Centessa Pharmaceuticals及其治療日間過度嗜睡的實驗性藥物等。
 

　　不過，對太陽制藥而言，這場 120 億美元的收購仍存變數(shù)。但無論交易成敗，這一事件都已釋放明確信號：全球醫(yī)藥價值鏈重構(gòu)加速，新興市場藥企不再滿足于低端仿制，正憑借資本與戰(zhàn)略魄力，向跨國頭部的核心領(lǐng)地發(fā)起沖擊。
 

　　從仿制藥代工到創(chuàng)新藥競逐，從區(qū)域藥企到全球玩家，太陽制藥的并購野心，是印度制藥產(chǎn)業(yè)升級的縮影，也是全球醫(yī)藥行業(yè)格局重塑的注腳。在專利懸崖、技術(shù)迭代與市場競爭的多重驅(qū)動下，并購已成為藥企跨越發(fā)展鴻溝、實現(xiàn)戰(zhàn)略突圍的核心手段。未來，隨著更多新興市場藥企加入競逐，全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的競爭將更趨激烈。
 

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