【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年美國(guó)有至少有22家Biotech企業(yè)正式停止運(yùn)營(yíng)或進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，其中不少Biotech倒閉原因?yàn)槿谫Y困難或者資金鏈斷裂。
 

　　在2025年關(guān)閉的公司中，以細(xì)胞與基因療法(CGT)領(lǐng)域的公司較為明顯，包括專注于CAR-M巨噬細(xì)胞藥物開(kāi)發(fā)的Carisma Therapeutics、研究癌癥CAR-T療法的Oncternal Therapeutics、專注于開(kāi)發(fā)工程化Treg細(xì)胞療法的Abata Therapeutics以及期待用干細(xì)胞生物學(xué)開(kāi)發(fā)更具普適性的異體CAR-T產(chǎn)品的Appia Bio等。
 

　　其中，carisma therapeutics曾專注于利用專有的CAR-M細(xì)胞治療平臺(tái)開(kāi)發(fā)用于治療癌癥和嚴(yán)重疾病的轉(zhuǎn)化免疫療法，創(chuàng)建了全面的細(xì)胞治療平臺(tái)。2022年初，Moderna曾與Carisma Therapeutics共同合作開(kāi)發(fā)基于mRNA-LNP技術(shù)的體內(nèi)CAR-M腫瘤藥。Carisma獲得4500萬(wàn)美元的預(yù)付現(xiàn)金和3500萬(wàn)美元的可轉(zhuǎn)債投資，而Moderna可提名12個(gè)可供商業(yè)化開(kāi)發(fā)的靶點(diǎn)。但這場(chǎng)合作以Moderna向Carisma Therapeutics支付400萬(wàn)美元解除協(xié)議而告終。緊接著，Carisma試圖通過(guò)反向并購(gòu)(與OrthoCellix)來(lái)續(xù)命的嘗試也宣告破裂。2024年底與2025年初，Carisma Therapeutics 遭遇資金壓力，不得不進(jìn)行大幅裁員，并終止了離體CAR-M藥物開(kāi)發(fā)，最終不得不走向關(guān)停的結(jié)局。
 

　　Oncternal Therapeutics的關(guān)閉也是一個(gè)典型的例子。這家公司手里曾握著三個(gè)針對(duì)癌癥的重點(diǎn)項(xiàng)目，聽(tīng)起來(lái)實(shí)力雄厚。但現(xiàn)實(shí)卻是，頭一個(gè)項(xiàng)目雖然已經(jīng)進(jìn)入了最后的臨床試驗(yàn)階段，公司卻發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)格局已經(jīng)改變，即便產(chǎn)品成功上市，也無(wú)法與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抗衡，只好忍痛放棄。第二個(gè)項(xiàng)目在臨床試驗(yàn)中出現(xiàn)了導(dǎo)致患者亡的嚴(yán)重安全問(wèn)題，被緊急叫停。最后一個(gè)項(xiàng)目，在早期臨床試驗(yàn)中效果不佳，并且毒副作用很大。在一年之內(nèi)，三大核心項(xiàng)目全軍覆沒(méi)，公司的價(jià)值基礎(chǔ)瞬間崩塌，股價(jià)暴跌，終黯然退市。
 

　　令人唏噓的還有Lyndra Therapeutics，這家企業(yè)曾手握革命性的超長(zhǎng)效口服制劑技術(shù)，被視為改變精神分裂癥治療格局的希望，但是該公司因?yàn)闊o(wú)法籌集到推進(jìn)后續(xù)安全性研究和商業(yè)化所需的資金，終究遺憾地倒在了終點(diǎn)線前。
 

　　此外，2025年因資金鏈斷裂或臨床失敗關(guān)停的企業(yè)還包括Nido Biosciences、Mythic Therapeutics、NextRNA Therapeutics、Appia Bio、Abata Therapeutics、Hookipa Pharma、iTeos Therapeutics、Seelos Therapeutics、Octagon Therapeutics、Velia Therapeutics等。另外，Lyndra Therapeutics、HC Bioscience、Inspirna等多家Biotech企業(yè)因?yàn)槿谫Y困難被關(guān)停。
 

　　然而進(jìn)入到2026年，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)關(guān)停事件仍在上演。如專注分子膠技術(shù)研發(fā)的美國(guó)加州生物科技公司 f5 Therapeutics 近日宣布關(guān)停，這是一家專注于靶向蛋白降解技術(shù)的生物技術(shù)公司，致力于利用其專有的NExMods™(Neosubstrate Expression Modulators，新底物表達(dá)調(diào)節(jié)劑)平臺(tái)重塑藥物發(fā)現(xiàn)過(guò)程，尋找和確定新的疾病靶點(diǎn)。專注為基因罕見(jiàn)病開(kāi)發(fā)個(gè)性化療法的生物科技公司EveryOne Medicines近期也宣布關(guān)停，其此前已在英國(guó)取得階段性進(jìn)展。
 

　　分析認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)關(guān)停潮本質(zhì)上是行業(yè)從野蠻生長(zhǎng)轉(zhuǎn)向精益創(chuàng)新的必經(jīng)階段。隨著資本向具備臨床數(shù)據(jù)驗(yàn)證、全球化能力的企業(yè)集中，創(chuàng)新藥行業(yè)將經(jīng)歷新周期。只有同時(shí)具備核心技術(shù)、臨床數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流管理、商業(yè)化能力的企業(yè)，才有望能迎來(lái)下一輪增長(zhǎng)。
 

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