【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】據(jù)統(tǒng)計，A股市場上，今年以來(截至5月19日，下同)，中藥板塊包括包括達仁堂、云南白藥、東阿阿膠、貴州三力、片仔癀等12只醫(yī)藥股股價上漲，平均漲幅近30%，達到29.2%，總體市值增長746億元。
 

　　根據(jù)2023年一季報披露的數(shù)據(jù)可見，這12只醫(yī)藥股整體業(yè)績表現(xiàn)良好。從營收來看，白云山、云南白藥一季度營收均在百億元以上，分別達到216.29億元、105.13億元。營收同比增幅方面，除了馬應龍、九芝堂營收同比下滑，其他10只中藥股均實現(xiàn)同比正增長。其中，貴州三力增長幅度達到119.92%，緊跟其后的是廣譽遠，營收增長了55.16%。
 

　　從凈利潤增幅來看，一季度12家藥企的凈利潤同比增幅幅度都為正數(shù)。其中，貴州三力2023年一季度歸母凈利潤 5493.27 萬元，同比上升 131.49%。達仁堂、東阿阿膠2023年一季度凈利潤增長也翻倍，分別增長100.79%、100.86%，實現(xiàn)歸母凈利潤4.01億元、2.3億元。此外，云南白藥也表現(xiàn)不俗，創(chuàng)了一季度實現(xiàn)凈利潤15.18億元，同比增長66.01%的成績。
 

　　分析認為，上述中藥企業(yè)一季度業(yè)績大增的原因主要是受疫情后需求提振的影響，特別是感冒藥、院內藥等品類的銷售大漲，同時兼具醫(yī)藥、保健消費屬性的品類在疫情后實現(xiàn)恢復性增長，給相關企業(yè)業(yè)績增長注入動力。
 

　　對于中藥板塊的后市展望，機構認為，進入一季報后業(yè)績真空期，板塊行情對于外部催化因素反映將更為顯著，行業(yè)高景氣度下板塊有望演繹估值擴張邏輯，要持續(xù)重視板塊中長線機會。
 

　　其核心邏輯包括三點。其一，重視新版基藥目錄調整相關投資機會。新版基藥目錄在調整方向上堅持基藥目錄藥品保證供應的基本要求并符合臨床使用規(guī)范。更多中成藥有望納入基藥目錄，進入基層診療機構，發(fā)揮治未病、治慢病的重要作用，相關中藥企業(yè)有望借助納入基藥實現(xiàn)產品快速放量。
 

　　其二，醫(yī)保成為中藥新藥放量有力驅動。近幾年，中藥新藥進醫(yī)保的路徑順暢，逐漸放量。隨著后續(xù)中藥新藥加快審評審批節(jié)奏，中藥新藥有望為行業(yè)貢獻較大增量。
 

　　其三，看好深化國企改革帶來的以中藥板塊為主的主題性投資機會，以及中藥國企在資產結構、管理、營銷的持續(xù)優(yōu)化下提速增長。政策端，中藥行業(yè)持續(xù)受政策支持，中藥國企具有可觀的發(fā)展空間。業(yè)績面上，中藥國企收入利潤增速總體平緩穩(wěn)定，費用端具備優(yōu)化空間，國資中藥企業(yè)對于渠道、員工激勵等方面仍有優(yōu)化空間。機構表示看好重視渠道開拓、管理優(yōu)化的國資中藥企業(yè)未來業(yè)績有望快速增長，利潤率有望提升。此外，從基本面來看，中藥國企具備多年積累的行業(yè)經驗和好品質贏得了眾多消費者的信任和口碑，充分具備快速發(fā)展的潛力。
 

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