【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】自今年下半年以來(lái)，業(yè)內(nèi)頻頻傳出高瓴減持醫(yī)藥外包行業(yè)的消息：8月25日，高瓴從泰格醫(yī)藥的前十大流通股股東退出；9月24日，高瓴繼續(xù)減持方達(dá)控股2197.4萬(wàn)股，持股比例從5.57%下降至4.50%；9月30日，又從凱萊英十大流通股股東退出，至少減持該股36%的股份。
 

　　有行業(yè)分析人士指出，高瓴持續(xù)減持CXO行業(yè)，一方面是因?yàn)镃XO行業(yè)公司經(jīng)過(guò)兩年高景氣度后的股價(jià)普遍很高；另一方面，7月8日，CDE發(fā)布了《以臨床價(jià)值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)則》，新政表明，創(chuàng)新藥申報(bào)臨床試驗(yàn)要以最優(yōu)藥物(原研藥)作為對(duì)照組，這也意味著國(guó)內(nèi)部分CXO藥企將會(huì)受到很大的沖擊。
 

　　那么，在高瓴頻頻減持醫(yī)藥外包行業(yè)的背后，是否意味著生物制藥公司“失寵”了呢？實(shí)際上卻是大大相反。
 

　　近日，高瓴旗下專(zhuān)注于二級(jí)市場(chǎng)投資的基金管理人主體HHLR Advisors公布了2021年三季度美股持倉(cāng)數(shù)據(jù)。整體來(lái)看，生物制藥公司仍受高瓴的偏愛(ài)，前三大重倉(cāng)均為生物制藥公司，包括百濟(jì)神州、傳奇生物、天境生物，合計(jì)持倉(cāng)市值高達(dá)30.65億美元(折合人民幣195億)，占總市值的40%。
 

　　其中，百濟(jì)神州已連續(xù)三個(gè)季度成為高瓴的第一大重倉(cāng)股，三季度繼續(xù)保持重倉(cāng)不變，持有市值達(dá)到19.8億美元(折合126億元人民幣)。這是一家專(zhuān)注于分子靶向和免疫腫瘤療法研發(fā)的生物科技公司。目前在研產(chǎn)品線包括新型口服小分子類(lèi)和單克隆抗體類(lèi)抗癌藥物。
 

　　據(jù)了解，早在2014年，高瓴就參與了百濟(jì)神州的A輪融資，隨后到2015年的B輪融資，2016年在美國(guó)上市，到上市后的定向增發(fā)，再到香港上市，高瓴一共參與和支持了百濟(jì)神州共計(jì)7輪的融資?？梢?jiàn)高瓴對(duì)百濟(jì)神州的看好。
 

　　2021開(kāi)年以來(lái)，百濟(jì)神州的股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，年內(nèi)百濟(jì)神州的股價(jià)已經(jīng)大漲47.98%，市值曾逼近3440億元。據(jù)了解，自2016年在美股上市以來(lái)，百濟(jì)神州的股價(jià)已從28.97美元一路漲至382.37美元，高瓴重倉(cāng)其中收獲頗豐。
 

　　第二大重倉(cāng)股為傳奇生物，高瓴三季度加倉(cāng)1040萬(wàn)股傳奇生物，持股數(shù)量1105萬(wàn)股，持倉(cāng)市值達(dá)到5.59億美元。值得一提的是，傳奇生物也是三季度HHLR Advisors增持比例居頭位的公司，環(huán)比增幅達(dá)到1600.75%。這是金斯瑞生物子公司，是一家從事開(kāi)發(fā)抗原受體T細(xì)胞療法的公司，于2020年6月在納斯達(dá)克上市。10月19日，傳奇生物在其舉行的研發(fā)日活動(dòng)上公布了其臨床階段及臨床前管線和重點(diǎn)項(xiàng)目，包括11款細(xì)胞療法。今年一季度末，該股股價(jià)開(kāi)始觸底反彈并大漲，年內(nèi)漲幅已經(jīng)高達(dá)74%。
 

　　第三重倉(cāng)股則是天境生物，高瓴三季度末持有天境生物718.29萬(wàn)股，持股環(huán)比漲幅為8.57%，持倉(cāng)市值達(dá)到5.21億美元。這是一家主要聚焦于免疫和自身免疫疾病領(lǐng)域創(chuàng)新生物藥的早期發(fā)現(xiàn)的生物藥公司，今年以來(lái)股價(jià)已經(jīng)大漲28.93%。