【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】1月27日，藥明生物公布盈喜，預(yù)期截至2020年12月31日止年度所錄得的歸屬于權(quán)益股東的利潤相比于上年同期歸屬于權(quán)益股東的利潤增長超65%。受此影響，藥明生物28日股價已經(jīng)漲超5%。
 

　　與此同時，多家機構(gòu)發(fā)布研報給予藥明生物“買入”評級。其中，大和總研發(fā)表研究報告表示，藥明生物符合該行預(yù)期，并高于市場預(yù)估，故維持藥明生物“買入”評級，目標價135元。該行預(yù)計公司2021年強勁的增長勢頭將持續(xù)，預(yù)測今年凈利潤將按年增長65%，2022年按年增長54%；至于收入增長預(yù)測，2020年按年增長43%，今年及2022年分別按年增長67%及55%。
 

　　另外大和還指出，中國CXO市場正向市場轉(zhuǎn)移，除藥明生物錄得純利增長外，其他企業(yè)如藥明康德亦預(yù)計其凈利潤按年增長45%至50%；康龍化成非IFRS凈利潤按年增長88至98%。
 

　　高盛發(fā)研報指出，藥明生物預(yù)計公司2020年未經(jīng)審計盈利將同比提升65%，高于該行之前預(yù)期的46%。高盛認為，今年將成為公司發(fā)展的關(guān)鍵一年，公司對2021年50%收入增長的指引維持不變，預(yù)計公司在2021年將繼續(xù)保持強勁的增長勢頭。
 

　　同時，高盛將公司2020-22年的盈利預(yù)測分別上調(diào)13%/11%/11%，并將其目標價由79.53港元提升至128.6港元，重申“買入”評級。該行預(yù)測，公司2021-26年每股盈利的年均復(fù)合增長率將由35%提升至43%。
 

　　資料顯示，藥明生物是一家生物制劑服務(wù)供應(yīng)商，提供端到端的解決方案，包括發(fā)現(xiàn)、開發(fā)及生產(chǎn)生物制劑，目前所涉及業(yè)務(wù)范圍共涵蓋五個階段：藥物發(fā)現(xiàn)、臨床前開發(fā)、早期(第I及第II期)臨床開發(fā)、后期(第III期)臨床開發(fā)及商業(yè)化生產(chǎn)。公司為國內(nèi)CDMO巨頭企業(yè)，其在品牌、產(chǎn)品類別、產(chǎn)品質(zhì)量、工藝、生產(chǎn)成本、供應(yīng)鏈等競爭要素方面積累的優(yōu)勢有望逐漸加大，形成一定的核心競爭力。
 

　　從藥明生物所處的醫(yī)藥外包(CXO)行業(yè)來看，在醫(yī)保控費的醫(yī)藥行業(yè)主旋律下，仿制藥被壓制，創(chuàng)新藥也面臨醫(yī)保談判、集采的壓力，但CXO這一細分賽道卻得到了快速的發(fā)展。近年來，隨著新藥研發(fā)及銷售市場競爭的日益激烈、新藥研發(fā)時間成本及支出不斷提高，以及仿制藥對原研藥利潤造成的實質(zhì)性沖擊，國內(nèi)外大型制藥企業(yè)逐步將資源集中于發(fā)展自身核心研發(fā)業(yè)務(wù)，借助CXO公司來縮短研發(fā)周期、控制成本、同時降低研發(fā)風(fēng)險。尤其是進入2020年，受特殊時期的影響，CXO行業(yè)持續(xù)景氣，給本土CXO行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)帶來快速發(fā)展，隨著國內(nèi)防控策略的推進，業(yè)內(nèi)普遍認為今年國內(nèi)CXO行業(yè)將延續(xù)2020年海外需求內(nèi)流基調(diào)，保持穩(wěn)健增長，并且行業(yè)整體業(yè)績超預(yù)期的可能性較大。
 

　　除了藥明生物以外，整個CRO板塊近期表現(xiàn)都比較亮眼。藥明康德股價28日也呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，漲幅達2.5%。另外，泰格醫(yī)藥、康龍化成等股票的走勢，基本也是上漲的趨勢。