【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】 繼上周五回落后，前期強(qiáng)勢漲停的醫(yī)藥生物股，近日多股跌停，魯抗醫(yī)藥、四環(huán)生物、太龍藥業(yè)等股票封住跌停，申萬醫(yī)藥生物板塊跌幅1.28%，領(lǐng)跌滬深兩市。
 

　　值得一提的是，北向資金在節(jié)后趁著上漲之機(jī)，加大了對醫(yī)藥生物股的減持力度。比如，華潤三九在上周遭到北向資金連續(xù)減持，持股由節(jié)前的逾1億股，減倉至7816.15萬股。智飛生物、人民同泰、一心堂等股也遭到北上資金大幅凈賣出。
 

　　據(jù)悉，當(dāng)前，機(jī)構(gòu)布局醫(yī)藥行業(yè)更傾向于選擇長期向好的細(xì)分領(lǐng)域以及估值回落的高景氣標(biāo)的，同時(shí)關(guān)注其他被錯殺行業(yè)。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，醫(yī)藥行業(yè)中的血制品領(lǐng)域長期利好，2020年后行業(yè)將迎來提價(jià)周期，相關(guān)行業(yè)股價(jià)有望復(fù)制2016年大幅上漲的走勢。
 

　　但是也有業(yè)內(nèi)人士表示，醫(yī)藥行業(yè)是長期穩(wěn)健增長的行業(yè)。展望2020年，醫(yī)藥行業(yè)投資的根本邏輯和核心矛盾沒有發(fā)生變化，即國內(nèi)老齡化加深和健康消費(fèi)水平持續(xù)快速提升，但基礎(chǔ)醫(yī)療保險(xiǎn)的收入支出增速逐漸放緩。
 

　　在目前這個特殊時(shí)期，醫(yī)藥作為必需消費(fèi)品體現(xiàn)出較強(qiáng)的防御屬性。但投資更多還是著眼于中長期，選股可集中在好的醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新藥、CRO等領(lǐng)域中的先進(jìn)公司，因?yàn)槠渲虚L期確定性較高。分析人士指出，優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股的業(yè)績具有確定性，受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響相對較小，醫(yī)藥板塊相對于大盤會有不錯的表現(xiàn)。
 

　　另外有分析人士表示：中藥、血制品等短期有望直接受益。在新冠肺炎診療指南(第四版)中，明確了部分中成藥的使用場景。在 NEJM 上發(fā)表的新冠肺炎文章顯示，有 27% 的病人接受了靜丙治療，有利后續(xù)靜丙的銷售。防護(hù)用具和診斷試劑需求大， 但是由于壁壘低，市場分散，受益不是很明顯。疫苗行業(yè)有望長期受益。經(jīng)過此次新冠肺炎的傳播，公眾對于流感/肺炎疫情 的認(rèn)知有望加深，對于后續(xù)疫苗，特別是成人疫苗的推廣有積極的長期的影響。
 

　　市場估值對于疫情并未充分定價(jià)。一方面，北上資金對A股基本面充滿信心，其持續(xù)流入對估值在交易層面起到緩沖作用。另一方面，寬松的政策環(huán)境對疫情沖擊起到有效的對沖。
 

　　針對醫(yī)藥股近日市場表現(xiàn)，有業(yè)內(nèi)人士也表示，醫(yī)藥股前期集體大漲，背后支撐因素更多的是概念炒作。“隨著時(shí)間的推進(jìn)，場內(nèi)投資者會逐漸優(yōu)化選擇，沒有業(yè)績支撐或者單純靠熱點(diǎn)進(jìn)行炒作的個股，股價(jià)終會逐漸回歸理性。”
 

　　分析人士分析，隨著疫情防控逐步深入，A股市場依然值得期待。醫(yī)藥行業(yè)可能出現(xiàn)分化，與疫情防控相關(guān)的公司，一季度業(yè)績增速可能超預(yù)期。醫(yī)藥行業(yè)具有成長性。識別公司的成長性，可以通過三點(diǎn)來判斷：行業(yè)和賽道足夠大，這是先天決定一個公司是否可以在所在領(lǐng)域做大做強(qiáng)的基礎(chǔ);看公司現(xiàn)有產(chǎn)品和未來產(chǎn)品的市場地位，有老品種提供現(xiàn)金流、新品種拓寬市場的公司更容易穩(wěn)健成長;看公司管理，有體系的公司治理和堅(jiān)定的認(rèn)可研發(fā)是公司自上而下發(fā)展的基石。